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天风证券5月17日研报表示，天风当前水泥股估值已较为充分的证券反映了市场对未来盈利的悲观预期，但对供需逐步改善的水泥趋势有所忽视。需求端，股基改善拐点市场对基建复苏情况较为乐观，本面但对地产开工端预期仍然不高，存超出现供给端，预期盈利有望市场担心在经历22年价格战之后，季度企业间份额竞争持续加剧，向上但我们认为年后水泥供需两端均出现向好发展趋势（地产销售有所恢复，天风水泥价格开始上调），证券基本面改善存在超预期的水泥可能，二季度盈利有望出现向上拐点。股基改善拐点水泥股自22Q4低点至今的本面涨幅明显低于其他建材股，当前估值处在相对底部区域。存超出现

重点推荐标的：一是区域供需格局较优，首选长三角地区，推荐海螺水泥、建议关注有望受益于新疆建设的天山股份、青松建化，二是公司自身第二增长极优势明显，成长性较好，推荐华新水泥、上峰水泥，推荐数字化转型的宁夏建材。混凝土减水剂成长性更优，龙头α突出，推荐苏博特、垒知集团。

（文章来源：界面新闻）

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